ABLとファクタリングは何が違う？　主な違いやケース別のおすすめ手法を解説

「資金繰りに困っている」「売掛金を早く現金化したい」といった悩みを解決する主な方法として、ABLとファクタリングがあります。どちらも売掛債権を活用して資金を調達する方法ですが、両者は契約形態や審査の基準、取引先が倒産した場合の対応などに大きな違いがあります。

そのため、売掛債権を使って資金調達をするのなら、それぞれのメリット・デメリットをよく理解した上で慎重に検討することが大切です。本記事ではABLとファクタリングの概要と、それぞれのメリット・デメリット、両者の違い、選び方に迷った場合のポイントをまとめました。ぜひ参考にしてみてください。

[この記事で分かること]

ABLとファクタリングの基礎知識をチェック

まずはABLとファクタリングについて、基本的な知識をチェックしておきましょう。

ABL

ABLとはAsset Based Lendingの頭文字を取った略称で、日本語では動産・債権担保融資を意味する言葉です。在庫や機械設備といった動産や売掛債権を担保に入れることで、金融機関から融資を受けられる仕組みです。

担保に入れた動産や債権は融資元の金融機関の名義となりますが、在庫の販売や機械設備の使用、売掛債権の現金化などは利用者がこれまで通りに行えます。そのため、事業に支障を来す心配はなく、必要な資金を調達できる点が特徴です。

なお融資額は、担保に入れた動産や売掛債権の価値と、融資先である企業の財務状況などによって決まります。

ファクタリング

ファクタリングとは、企業が保有している売掛債権をファクタリング業者に買い取ってもらい、売却金を得て資金調達する方法です。ファクタリングにはさまざまな種類がありますが、単にファクタリングという場合、一般的には売掛債権を譲渡するファクタリングを指します。

ファクタリングで調達できる資金は、売掛金から所定の手数料を差し引いた額となるため、ファクタリング会社に支払う手数料が安いほど手元に残るお金が多くなる仕組みです。なお手数料は、契約形態や売掛先の信用力などを基準に決定されます。

法人が知っておきたいABLとファクタリングの違いを徹底比較

ABLとファクタリングは売掛債権を活用して資金を調達するという点は共通していますが、さまざまな面で大きな違いがあります。

以下ではABLとファクタリングの主な違いを表にまとめました。

ここからはそれぞれの比較ポイントについて詳しく説明します。

種別の違い

同じ売掛債権を活用した資金調達でも、先述の通り、融資と譲渡という根本的な違いがあるところに注意が必要です。

ABLは動産や債権を担保に入れて融資を受けるため、債権担保融資に該当します。

一方のファクタリングは売掛債権を金融機関や業者に買い取ってもらうことで売却金を得る手法であるため、債権譲渡に該当します。

返済義務

ABLは融資であるため、金融機関に対して借りたお金を利息を付けて返済しなければなりません。

一方、ファクタリングで調達できる資金は売掛債権を売却して得たものであるため、月々の返済は不要です。

対象となる資産

ABLでは売掛債権だけでなく、原材料や仕掛品、在庫、備品、機械設備、家畜など、さまざまな動産が対象になります。

一方、ファクタリングの場合は売掛債権のみが取引対象となります。売掛債権以外の債権を取り扱うファクタリングもありますが、それらは診療報酬ファクタリングや注文書ファクタリングなどと呼ばれ、一般的なファクタリングとは区別されています。

利用コスト・金利の相場

ABLで融資を受けた場合、融資手数料や信用保証料、融資額に応じた利息を支払う必要があります。金利の相場は金融機関によって異なりますが、年利2〜10％が目安です。

一方のファクタリングは融資ではないため金利はかかりませんが、売掛金に対して所定の手数料が発生します。

手数料は利用者とファクタリング業者間だけで契約をする2社間ファクタリングと、売掛先も含める3社間ファクタリングで異なり、前者の相場は8〜20％、後者は1〜9％です。

調達期間

ABLの場合、在庫や機械設備、売掛債権など、さまざまな動産・債権の価値を評価しなければならない分、申し込みから入金まで最低でも2週間程度かかります。場合によっては1カ月以上かかるケースもあるため、急な入り用の場合は注意が必要です。

一方、ファクタリングの調達期間は契約形態によりますが、2社間ファクタリングなら最短即日で対応することも可能です。なお、3社間ファクタリングの場合は売掛先の合意が必要になるため、先方の対応によっては、1〜2週間の日数を要する可能性があります。

資金の調達先

ABLは銀行などの金融機関が貸し手となって行うサービスです。

一方のファクタリングは銀行に加え、ファクタリングの専門業者も選択肢に入ります。銀行が行うファクタリングは銀行系ファクタリングとも呼ばれており、国際ファクタリングや保証ファクタリングなど、一般的なファクタリング以外の取り扱いも豊富な傾向にあります。

ただし2社間ファクタリングには対応していないため、スピード入金や取引先に知られず利用したいというニーズがある方には不向きでしょう。

主な審査基準

借入金の返済が必要なABLでは、まず融資先の経営状態や財務状況を審査の基準にします。融資先の経営状態が悪い場合は貸し倒れが発生する可能性があり、返済が滞るリスクが大きいと判断されるかもしれません。

また、返済ができなくなった場合は、担保に入れている動産や債権を売却して返済に充てることになるため、担保の価値も重視されます。特に市場規模が大きい場合や販売先が大手の場合は高い評価が付きやすく、審査に通る可能性が高くなる上、融資額の拡大も見込めます。

一方のファクタリングは、売掛債権を確実に回収できるかどうかが焦点となるため、売掛先の信用力が重要視されます。特に国や地方自治体、上場企業などが取引先の場合、支払い能力が高いと判断されるため、審査にパスする確率が高くなるでしょう。

会計処理

ABLは融資に該当するため、会計処理では基本的に借入として処理されます。借入は負債として扱われるため、ABLを行うと企業の負債額が増えることになります。

一方のファクタリングは、資産である売掛債権を売却して資金を調達するという性質上、負債扱いにはなりません。

返済方法

ABLは融資であるため、一括返済と分割返済の両方に対応しています。基本は分割で返済し、残債が少なくなったときや経営に余裕ができたときに、一括返済をするのが一般的です。

一方、ファクタリングは債権譲渡であるため、回収した売掛金は一括で支払うのが原則となります。万が一業者から「分割返済にも対応できる」といわれた場合は、ファクタリングを装った違法な貸付である可能性があるため、契約を考え直した方が良いでしょう。

登記の有無

ABLの契約では多くの場合、動産譲渡登記や債権譲渡登記が必要です。動産譲渡登記や債権譲渡登記とは、担保にした動産や債権の所有権が貸し手に渡ったという事実を、法務局で登記することです。各登記を行えば貸し手が自己の権利を主張しやすくなるため、多くの金融機関では担保に入れた資産の種類に応じた登記の手続きを要求してきます。

一方、ファクタリングについては2社間ファクタリング​と​3社間ファクタリングで登記の有無が異なります。2社間ファクタリングは売掛先の合意を得ずに債権譲渡を行うため、万一に備えて債権譲渡登記を求められるのが一般的ですが、3社間は売掛先の合意が必須である分、債権譲渡登記は原則として不要です。

なお、業者によっては2社間でも債権譲渡登記が不要になるケースなどがあるため、登記手続きの有無が気になる場合は個別に問い合わせてみましょう。

ABLのメリット・デメリット

前章では、ABLとファクタリングの違いについてまとめました。ここでは、実際にABLでの資金調達を選んだ場合に考えられる、メリットとデメリットを紹介します。

ABLのメリット

ABLのメリットは主に4つあります。

• 担保に入れる資産の選択肢が増える
• 担保に入れた資産はそのまま業務に使える
• 多額の融資を受けられる可能性がある
• 在庫管理コストの削減につながる

先述の通りABLでは売掛債権だけでなく、さまざまな動産を担保に入れられます。担保の対象となる資産の具体的な例には以下のようなものがあります。

• 機械設備：車両、建設機械、工作機械、フォークリフトなど
• 売掛債権：売掛金、受取手形など
• 在庫：製品、商品、仕掛品、半製品、原材料など
• 再生可能エネルギー発電設備：太陽光発電設備など
• 家畜・養殖魚：肉用牛、肉用豚など

担保に入れられる動産の種類が多い分どの資産をどれくらい担保に入れるかの選択肢が増えるところがABLの利点でしょう。

また、担保に入れる動産や債権は、そのまま資産として保有できるところもABLならではの特徴です。業務に使用している在庫や機械設備は、ABLで融資を受けた後も引き続き使用したり加工したりすることが可能であるため、業務に影響を及ぼす心配はありません。

さらに、多額の融資を受けられる可能性がある点もメリットの一つです。特に担保に入れた動産の市場価値が高い場合は、より多額の融資を受けられる可能性があります。そのため、新規事業の立ち上げや設備機器への大口投資など、まとまった資金が必要なケースにも対応しやすいでしょう。

またABLを利用すると、間接的に在庫管理コストの削減につながります。ABLでは、貸し手に対して担保にした動産や債権の増減を定期的に報告する義務があるため、適切な在庫管理が必須です。ABLの活用に伴って在庫管理の効率化を進めれば、人件費の節約になるでしょう。

ABLのデメリット

ABLを利用する際は以下の点に注意が必要です。

• 負債が増える
• 申し込みに手間がかかる
• 経営状態が悪いと利用できない可能性がある
• 貸し手への報告義務がある

前述したように、ABLは貸借対照表では負債扱いとなるため、融資を受けると負債額が増えます。負債が増えると、他の金融機関で融資を申し込む際に不利となる可能性があり、融資を断られたり、融資の上限が減ったりするリスクがあるでしょう。

また、申し込みに手間がかかるところにも注意が必要です。ABLで在庫を担保に入れる場合、その種類や数量、金額等の明細を用意したり、実物を確認して評価を見極めたりする必要があります。手元に明細がない場合は新たに書類を作らなければならず、申し込みまでに手間と時間がかかる恐れがあるでしょう。

さらに、審査基準の問題もあります。赤字経営やリスケ中の場合、不動産や債権の価値が評価されても融資を断られる可能性があるため、油断は禁物です。

また、メリットの部分で説明した貸し手への報告義務は在庫管理コストの削減につながる一方、完済するまで報告義務が続くところに負担を感じる方も多いでしょう。報告義務に伴って在庫管理システムを新たに導入した場合は、導入費や維持費などのコストがかさむという新たな問題が発生するところも懸念点の一つです。

ファクタリングのメリット・デメリット

一方の、ファクタリングで資金調達した場合に考えられるメリットとデメリットを説明します。

ファクタリングのメリット

ファクタリングのメリットは主に4つあります。

• 負債が増えない
• 利用者の経営状態が悪くても利用できる
• 急な出費に対応できる
• 3社間ファクタリングであれば登記のコストや手間を省ける

ファクタリングは既に保有している売掛債権を売却して資金を調達するため、新たに負債が増えることはありません。むしろ、資産を現金化するため、貸借対照表の項目が減ります。これをオフバランス化といい、経営状態をよく見せることができたり、ROA（純資産利益率）が高くなったりと、さまざまなメリットを期待できます。

また、ファクタリングでは利用者よりも売掛先の経営状態が重視されるところも大きな特徴です。売掛先の信用力が高ければ、利用者が赤字経営やリスケ中であっても利用できるため、悪化した資金繰りの改善にも役立てることができます。

2社間ファクタリングであれば最短で即日対応も可能なため「急な出費に対応できない」「資金不足で支払い遅延が起こりそう」といった緊急性の高いケースへの有効な対処法にもなります。

さらに、3社間ファクタリングであれば債権譲渡登記が原則として不要になるのもうれしいポイントです。債権譲渡登記は、1件につき7,500円または1万5,000円の登録免許税が課せられる上、登記事項証明書や印鑑証明書といった必要書類をそろえたり、登記申請書を作成したりする手間がかかります。

3社間ファクタリングを選べばこれらの手間やコストを丸ごとカットできるため、動産譲渡登記や債権譲渡登記が必要なABLに比べると負担を軽減できるでしょう。

ファクタリングのデメリット

ファクタリングを利用する際は以下の点に注意が必要です。

• 売掛金以上の資金は調達できない
• 手数料が高め
• 悪徳業者を利用してしまうリスクがある

ファクタリングは売掛金を早期に現金化する手段であるため、売掛金以上の資金を調達することはできません。実際には手数料が差し引かれる分、手元に入ってくるのは元の売掛金よりも少なくなってしまいます。より多額の資金を得たい場合は、ファクタリングだけでなく他の方法も併用する必要があるでしょう。

また、ファクタリングはABLを含む他の資金調達方法に比べると手数料がやや割高に設定されています。特に2社間ファクタリングの手数料相場は8〜20％とかなり高いため、手元に残る額が目減りしてしまうことを念頭に置いておきましょう。

さらに、ヤミ金など悪徳業者のリスクにも注意が必要です。ヤミ金の中にはファクタリングと称して違法な貸付を行い、法外な手数料や利息を請求しているところもあります。

知らずに悪徳業者を利用してしまうと、手数料や利息の負担によってかえって経営が圧迫されたり、強引な取り立てを受けて業務に支障を来したりする原因になります。ABLは貸し手が銀行などの金融機関となるため、悪徳業者に引っかかるリスクはほとんどありませんが、ファクタリングを利用する場合は、信頼できる業者であるかどうかを念入りにチェックすることをおすすめします。

ABLとファクタリング、どちらが良い？　ケース別の判断基準

ABLとファクタリングはそれぞれ特徴が異なるため、どちらを利用するか悩んだら、目的やニーズ、重視したいポイントを基準に選定しましょう。ここではケース別に具体的な判断基準をまとめました。

急な出費にはファクタリングがおすすめ

ABLは審査に日数を要するため、急な出費や間近に迫った支払期限に対応したいのならファクタリングを利用するのがおすすめです。特に急ぐ場合は、最短で即日対応が可能な2社間ファクタリングを選べば、差し迫った支払いにも対応できるでしょう。

ただし、2社間であっても必要書類に不備があると即日対応ができなくなる可能性があるため、あらかじめ業者に用意すべき書類を尋ねておき、早めに準備を開始しておくことをおすすめします。

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より多くの資金を調達したいのならABLがおすすめ

新規事業の開拓資金や、大型設備の導入資金など、まとまったお金が必要な場合はABLが向いているでしょう。先述の通りABLでは利用者の経営状態や財務状況、担保の価値によって融資額が決まるため、経営状態が良く、かつ担保の価値も高ければ多額の融資を受けることが可能です。

ただし、利用者の信用力や担保の評価は金融機関ごとに異なるため、同じ動産・債権を担保に入れたとしても、申請先によって融資額の上限が変わる場合があります。特に注意したいのは、担保の価値が適切に評価されないケースです。必要以上の担保を入れ過ぎる過剰担保の状態になった場合は、万一のことがあった際、より多くの動産・債権を失うリスクがあります。

そのため、ABLを利用する際は自社が保有する動産・債権を正しく評価してくれる金融機関を選ぶことが大切です。

コスト重視ならABLがおすすめ

なるべくコストを抑えて資金を調達したいのなら、年利が適用されるABLがおすすめです。

ABLの金利相場の2〜10％と、3社間ファクタリングの手数料相場の1〜9％は、一見するとさほど差がないように見えるかもしれません。しかし、1回の利用ごとに売却金に応じた手数料が発生するファクタリングに対し、ABLは1年未満で完済した場合、年利よりも金利負担が小さくなります。

ただし、短期使用の場合、手数料や担保評価費用、在庫管理システムの導入・維持費用といったコストが占める割合が大きくなる傾向にあります。ABLを検討するときは、総合的なコストを考慮した上で選ぶことが大切です。

手間を省きたいならファクタリングがおすすめ

ファクタリングは資金使途について業者に報告する義務がないため、業者とのやり取りを必要最小限に抑えられるところもファクタリングのメリットです。さらに3社間ファクタリングなら登記手続きも不要ですし、売掛金も直接ファクタリング業者に支払われるため、面倒な手続きを省略できます。

スタートアップや赤字企業の場合はファクタリングがおすすめ

ファクタリングでは売掛先の信用力が重視されるため、実績の浅いスタートアップ企業や、赤字経営の企業でも審査をパスしやすい傾向にあります。特に売掛先の合意を得た上で取引する3社間ファクタリングなら、さらに審査のハードルが低くなる上、手数料も比較的安く済ませることができて一石二鳥です。

まとめ：ABLとファクタリングは契約形態やコスト、審査基準などに違いがある

債権担保融資であるABLと、債権譲渡に該当するファクタリングでは、対象となる資産や利用コスト、金利の相場、調達期間などさまざまな点に違いがあります。一般的に、コストを抑えながら多額の融資を受けたいのならABL、負債を増やさず、スピード入金を希望するのならファクタリングの利用が適しているでしょう。

資金調達で何を重視するかはケースバイケースであるため、自社のニーズや目的などに合った方法を選ぶことが大切です。

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